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1993년 Tom Gardner와 David Gardner 형제가 설립한 The Motley Fool은 웹사이트, 팟캐스트, 서적, 신문 칼럼, 라디오 쇼 및 프리미엄 투자 서비스를 통해 수백만 명의 사람들이 경제적 자유를 누릴 수 있도록 돕습니다.
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안녕하세요. Occidental Petroleum의 2022년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.[운영자 지침] 이 이벤트는 녹화되고 있습니다. 이제 회의를 투자자 관계 담당 부사장인 Jeff Alvarez에게 넘기고 싶습니다.계속하십시오.
감사합니다, Jason.안녕하세요. Occidental Petroleum의 2022년 2분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 사장 겸 CEO인 Vicki Hollub, 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자인 Rob Peterson, 사장 Richard Jackson이 참석했습니다. 미국 육상 자원 및 탄소 관리 운영.
오늘 오후에는 당사 웹사이트의 투자자 섹션에 있는 슬라이드를 참조하겠습니다. 이 프리젠테이션에는 오늘 오후 전화 회의에서 발표될 미래 예측 진술과 관련된 슬라이드 2의 주의 사항이 포함되어 있습니다. 이제 전화 통화는 Vicki에게 넘기겠습니다. .비키, 어서 가세요.
Jeff와 좋은 아침 또는 오후 모두에게 감사드립니다. 단기 부채 감소 목표를 완료하고 주식 환매 프로그램을 시작하면서 2분기에 중요한 이정표를 달성했습니다. 올해 초, 우리는 단기 부채 상환 목표를 설정했습니다. 50억 달러의 부채를 추가로 늘리고 주주 수익에 할당된 현금 금액을 더욱 늘립니다. 5월에 청산한 부채로 인해 올해 총 부채 상환액은 80억 달러가 넘었으며, 당초 예상했던 것보다 빠른 속도로 목표를 초과했습니다.
단기 부채 감소 목표 달성으로 우리는 2분기에 30억 달러 규모의 주식 환매 프로그램을 시작했으며 11억 달러 이상의 주식을 환매했습니다. 주주들에게 현금을 추가로 분배하는 것은 우리의 현금 흐름 우선 순위가 의미 있게 발전했음을 나타냅니다. , 지난 몇 년 동안 우리는 잉여 현금 흐름을 주로 부채 탕감에 할당했기 때문에 대차대조표를 개선하려는 우리의 노력은 계속되고 있지만, 우리의 디레버리징 프로세스는 더 많은 현금 흐름 우선 순위로 초점을 확대하는 단계에 도달했습니다. 오늘 오후에 저는 주주환원 프레임워크의 다음 단계와 2분기 운영 결과를 제시할 것입니다.
Rob은 OxyChem에 대한 연간 지침 추가를 포함하는 업데이트된 지침뿐만 아니라 재무 결과도 다룰 것입니다. 주주 수익 프레임워크부터 시작하십시오. 우수한 운영 결과를 지속적으로 제공하는 능력과 대차대조표 개선에 중점을 둡니다. , 주주들에게 반환되는 자본의 양을 늘릴 수 있습니다. 현재 원자재 가격 예상을 감안할 때, 우리는 연말까지 총 30억 달러의 주식을 환매하고 총 부채를 10% 중반으로 줄일 것으로 예상합니다.
30억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 완료하고 부채를 10% 중반으로 줄이면 지속 ​​가능한 40달러 WTI 공동 배당금과 공격적인 자사주 매입 프로그램을 통해 2023년에도 계속해서 주주들에게 자본을 환원할 계획입니다. 부채감소를 통해 이자지급액을 낮추고 발행주식수를 관리함으로써 배당의 지속가능성이 향상되고, 적절한 시기에 보통배당을 늘릴 수 있을 것입니다. 향후 배당금 인상은 점진적이고 의미 있을 것으로 예상하지만, 배당금이 이전 최고치로 돌아갈 것이라고 기대하지 마십시오. 주주들에게 자본을 반환하는 데 초점을 맞춘다면, 내년에는 지난 12개월 동안 일반 주주들에게 주당 4달러 이상을 반환할 수도 있습니다.
이 기준점 이상으로 보통주에 대한 수익을 달성하고 유지하려면 보통주에게 추가 현금을 반환하는 동시에 우선주의 상환을 시작해야 합니다. 두 가지를 명확히 하고 싶습니다. 첫째, 주당 4달러 기준점에 도달하는 것은 우리 주주의 잠재적인 결과입니다. 둘째, 우선주 환매를 시작하더라도 현금은 주당 4달러를 초과하는 금액이 계속해서 보통주에게 반환되기 때문에 보통주에 대한 수익 한도를 의미하지 않습니다.
2분기에 우리는 운전 자본 이전에 42억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했는데 이는 현재까지 가장 높은 분기별 잉여 현금 흐름입니다. 우리 지침의 중간 지점에 부합하며 회사 총 자본 지출은 9억 7,200만 달러입니다. OxyChem은 가성제, 염소 및 화학 분야의 높은 가격 책정과 수요로 인해 사업이 지속적으로 이익을 얻음에 따라 EBIT가 8억 달러로 4분기 연속 기록적인 수익을 보고했습니다. PVC 시장. 지난 분기에 우리는 미국화학협회(American Chemistry Council)로부터 OxyChem의 Responsible Care 및 시설 안전 상을 수상했습니다.
OxyChem의 성과는 계속해서 인정받고 있습니다. 지난 5월 미국 에너지부는 OxyChem을 에너지 관리 분야에서 혁신적이고 업계를 선도하는 성과를 인정하는 Best Practices Award 수상자로 선정했습니다. OxyChem은 통합 엔지니어링, 교육 및 개발 분야에서 인정을 받았습니다. 그 결과 에너지를 절약하고 이산화탄소 배출량을 연간 7,000미터톤까지 줄이는 프로세스 변경이 이루어졌습니다.
이와 같은 성과로 인해 OxyChem의 주요 공장의 현대화 및 확장을 발표하게 된 것을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이에 대해서는 나중에 더 자세히 설명하겠습니다.석유 및 가스로 전환하십시오.멕시코만 팀에게 축하를 전하고 싶습니다. 새로 발견된 Horn Mountain West 유전의 첫 번째 석유 생산을 축하합니다. 새로운 유전은 3.5마일 길이의 트윈 유선형을 사용하여 Horn Hill 스파에 성공적으로 연결되었습니다.
이 프로젝트는 예산에 맞춰 예정보다 3개월 이상 일찍 완료되었습니다. Horn Mountain West 타이백은 결국 하루에 약 30,000배럴의 석유를 추가할 것으로 예상되며, 이는 당사가 자산과 기술 전문 지식을 활용하여 어떻게 자본 효율적인 방식으로 온라인으로 새로운 생산을 시작했습니다. 또한 Al Hosn 및 Oman 팀에게도 축하의 말씀을 전하고 싶습니다. 1분기 계획된 턴어라운드의 일환으로 Al Hosn은 첫 번째 전체 공장 폐쇄 이후 가장 최근 생산 기록을 달성했습니다.
Oxy의 오만 팀은 Oxy가 1984년부터 운영해 온 오만 북부의 블록 9에서 매일 기록적인 생산량을 기록했습니다. 거의 40년이 지난 지금도 블록 9는 성공적인 탐사 프로그램에 힘입어 강력한 기본 생산과 새로운 개발 플랫폼 성능으로 여전히 기록을 경신하고 있습니다. .우리는 또한 미국 내 대규모 자산 재고를 활용할 수 있는 기회를 적극적으로 포착하고 있습니다.
2019년 EcoPetrol과의 Midland Basin 합작 투자를 발표했을 때 저는 우리의 가장 강력하고 가장 오래된 전략적 파트너 중 하나와 협력하게 되어 기쁘다고 언급했습니다. 합작 투자는 양 당사자 모두에게 훌륭한 파트너십이며, Oxy는 점진적인 생산과 최소한의 투자로 Midland Basin의 현금 흐름을 확보할 수 있습니다. 광범위한 전문 지식을 갖고 장기적인 비전을 공유하는 파트너와 협력하게 된 것을 행운으로 생각합니다. 그래서 오늘 아침 Oxy와 EcoPetrol이 합작 투자를 강화하기로 합의했다는 소식을 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다. Midland Basin에서 파트너십을 확장하여 Delaware Basin의 약 20,000에이커를 포괄합니다.
여기에는 인프라로 사용할 텍사스주 델라웨어의 17,000에이커가 포함됩니다. 미들랜드 분지에서 Oxy는 이 계약을 종료하기 위해 2025년 1분기까지 자본을 확대하여 지속적인 개발 기회의 혜택을 누릴 것입니다. 델라웨어 분지에서 우리는 최대 75%의 추가 자본 스프레드 혜택을 누리면서 개발 계획에서 주요 토지를 더욱 발전시킬 수 있는 기회입니다. 첨부 자본의 대가로 EcoPetrol은 합작 투자 자산에 대한 작업 지분의 일부를 받게 됩니다.
지난 달 우리는 알제리의 Sonatrach와 새로운 25년 생산물 공유 계약을 체결했습니다. 이는 Oxy의 기존 라이센스를 단일 계약으로 통합할 것입니다. 새로운 생산물 공유 계약은 Sonatrach와의 파트너십을 새롭게 하고 심화하는 동시에 Oxy에게 다음과 같은 기회를 제공합니다. 2022년은 OxyChem에게 기록적인 한 해가 될 것으로 예상되지만, 우리는 높은 투자를 통해 OxyChem의 미래 수익과 현금 흐름 창출 역량을 확장할 수 있는 독특한 기회를 봅니다. -반환 프로젝트. 4분기 전화 회의에서 우리는 멕시코만 연안의 특정 염소-알칼리 자산과 다이어프램-멤브레인 기술의 현대화를 탐구하기 위한 FEED 연구에 대해 언급했습니다.
텍사스주 디어파크의 Houston Ship Channel 근처에 위치한 Battleground 시설이 우리가 현대화할 시설 중 하나임을 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다. Battleground는 Oxy의 최대 염소 및 가성소다 생산 시설로 국내 및 해외 시장에 쉽게 접근할 수 있습니다. .이 프로젝트는 부분적으로 우리가 새로운 기술을 사용하여 제조할 수 있는 염소, 염소 유도체 및 특정 등급의 가성소다에 대한 고객 요구를 충족시키기 위해 시행되었습니다. 또한 두 제품의 생산 능력도 증가할 것입니다.
이 프로젝트는 생산되는 제품의 에너지 집약도를 줄이는 동시에 이윤을 개선하고 제품 수를 늘려 현금 흐름을 늘릴 것으로 예상됩니다. 현대화 및 확장 프로젝트는 3년에 걸쳐 최대 11억 달러의 자본 투자로 2023년에 시작될 예정입니다. 건설 기간 동안 기존 운영은 정상적으로 계속될 것으로 예상되며 2026년에는 개선이 예상됩니다. 구조적으로 사전 계약을 맺고 내부적으로 증가된 염소량과 가성량을 소비하기 때문에 확장은 예상되는 구축이 아닙니다. 새로운 용량이 온라인 상태가 되면 계약됩니다.
배틀그라운드 프로젝트는 2017년 에틸렌 크래커 4CPe 공장 건설 및 완공 이후 옥시켐에 대한 최초의 대규모 투자입니다. 이 고수익 프로젝트는 향후 몇 년간 옥시켐의 현금 흐름을 늘릴 수 있는 여러 기회 중 하나일 뿐입니다. 우리는 다른 염소-알칼리 자산에 대해 유사한 FEED 연구를 수행하고 있으며 완료되면 결과를 전달할 계획입니다. 이제 전화 통화를 Rob에게 넘기겠습니다. Rob이 2분기 결과 및 지침에 대해 간략하게 설명할 것입니다.
감사합니다, Vicky님, 좋은 오후입니다. 2분기에 우리의 수익성은 여전히 ​​강했고 기록적인 무료 현금 흐름을 창출했습니다. 우리는 조정된 희석 주당 순이익 3.16달러와 희석 주당 순이익 3.47달러를 발표했는데, 이는 두 숫자의 차이입니다. 주로 부채 조기 청산과 긍정적인 시가총액 조정에 따른 이익 때문입니다. 2분기에 자사주 매입을 위해 현금을 할당할 수 있게 되어 기쁘게 생각합니다.
8월 1일 월요일 현재까지 우리는 약 11억 달러에 1,800만 주 이상을 매입했는데, 이는 주당 60달러 미만의 가중 평균 가격입니다. 또한 해당 분기 동안 약 310만 개의 공개 영장이 행사되어 행사 총액은 거의 440만 건에 달하며 그 중 1,150만 ~ 1억 1,150만 개가 미결제 상태였습니다. 앞서 말했듯이 2020년에 영장이 발행되면 수령한 현금 수익금은 보통주 주주들의 잠재적 가치 희석을 완화하기 위해 자사주 매입에 사용될 것입니다. Vicki 언급했듯이, 우리는 Permian Basin에서 EcoPetrol과의 관계를 강화하고 확장하게 되어 기쁘게 생각합니다.
JV 수정안은 2022년 1월 1일 발효일로 2분기에 종료됩니다. 이 기회를 극대화하기 위해 우리는 연말에 델라웨어 분지의 합작 투자 개발 활동을 지원하기 위해 추가 장비를 추가할 계획입니다.추가 활동은 다음과 같습니다. 델라웨어 합작 투자의 첫 유정은 내년까지 가동되지 않을 것이기 때문에 2023년까지 생산을 추가할 것으로 예상되지 않습니다. 다시 말하지만, JV 개정안은 올해 우리의 자본 예산에 의미 있는 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
우리는 Delaware JV와 향상된 Midland JV를 통해 2023년 이후에도 Permian의 업계 최고의 자본 집약도를 유지하거나 심지어 줄일 수 있을 것으로 기대합니다. 우리는 2023년 생산 지침을 제공할 때 더 자세한 내용을 제공할 것입니다. 우리는 연간 Permian 생산량을 수정했습니다. 2020년 1월 1일 발효일과 관련 업무 이익을 미들랜드 분지의 합작 투자 파트너에게 이전한 점을 고려하여 약간의 지침을 제공합니다. 또한, 우리는 올해 OBO 지출을 위해 배정된 자금 중 일부를 운영 퍼미안 자산에 재할당하고 있습니다. .
자본 운영 활동의 재분배는 2022년 하반기와 2023년 초 서부 배송에 대한 더 많은 확실성을 제공하는 동시에 재고 품질 및 비용 관리를 통해 우수한 수익을 제공할 것입니다. 이러한 변경 시기는 생산에 약간의 영향을 미치지만 2022년에는 하반기 활동 재배치로 인해 우리가 운영하는 자원 개발의 이점이 향후 더 강력한 재무 결과로 이어질 것으로 예상됩니다. 수익 보고서 부록의 업데이트된 이벤트 슬라이드에는 이러한 변화가 반영되어 있습니다. OBO 자본 이전과 합작 투자에 대한 영업 이익 이전 및 다양한 단기 운영성 문제로 인해 연간 Permian 생산 지침이 약간 하향 조정되었습니다.
운영 가능성 영향은 주로 EOR 자산의 다운스트림 가스 처리 중단 및 제3자에 의한 기타 계획되지 않은 중단과 같은 제3자 문제와 관련되어 있습니다. 2022년에는 퍼미안 조정이 생산량 증가로 완전히 상쇄되므로 전사적 연간 생산 지침은 변경되지 않았습니다. 마지막으로, 우리는 2022년 4분기의 묵시적 생산 지침이 2021년 4분기에 비해 하루 약 100,000BOE 증가하는 등 페름기 생산량이 매우 강세를 유지하고 있다는 점에 주목합니다. 2022년 하반기에는 하루 평균 약 120만보에 달할 것으로 예상된다. 이는 상반기보다 훨씬 높은 수준이다.
하반기 생산량 증가는 2022년 계획의 예상 결과였으며, 이는 부분적으로 1분기의 증가 활동 및 계획된 전환으로 인한 것입니다. 3분기 회사 전체 생산 지침에는 페름기의 지속적인 성장이 포함되어 있지만, 멕시코 만의 열대 기후 영향과 제3자 가동 중단 시간, 그리고 우리가 굴착 장치를 페름기로 이전함에 따라 로키산맥의 생산량 감소가 결합된 가능성을 고려했습니다. 우리의 1년 전체 자본 예산은 동일하게 유지됩니다. 그러나 앞서 언급한 것처럼 이전 통화에서 우리는 자본 지출이 39억 달러에서 43억 달러 범위의 최고 수준에 가까울 것으로 예상합니다.
우리가 사업을 운영하는 특정 지역, 특히 페름기 지역은 계속해서 다른 지역보다 높은 인플레이션 압력을 겪고 있습니다. 2023년까지 활동을 지원하고 인플레이션의 지역적 영향을 해결하기 위해 우리는 페름기에 2억 달러를 재할당할 예정입니다. 우리는 전사적 자본을 믿습니다. 페름기의 추가 자본이 예상보다 높은 자본 절감을 창출할 수 있는 다른 자산에서 재할당되므로 예산은 2022년 계획을 실행하기에 적절한 규모입니다. 우리는 연간 국내 운영 비용 지침을 석유 배럴당 8.50달러로 상향 조정했습니다. 이는 주로 페름기에서 예상보다 높은 인건비 및 에너지 비용과 WTI 지수 CO2 구매 계약에 대한 EOR의 지속적인 가격 책정으로 인해 발생합니다. 비즈니스 상승 압력.
OxyChem은 계속해서 좋은 성과를 거두었으며, 우리는 이전에 예상했던 것보다 강한 2분기와 약간 더 나은 하반기를 반영하기 위해 연간 지침을 상향 조정했습니다. 장기적인 펀더멘털이 계속해서 지지를 유지하고 있지만, 우리는 여전히 시장 상황이 다음으로 인해 약화될 가능성이 있다고 믿습니다. 인플레이션 압력으로 인해 현재 수준이 좋지 않으며 역사적 기준으로 볼 때 3분기와 4분기는 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 금융 항목으로 돌아가서 9월에는 2억 7,500만 달러의 명목 금리 스왑을 결제할 계획입니다.
이러한 스왑을 판매하는 데 필요한 순 부채 또는 현금 유출은 현재 금리 곡선에서 약 1억 달러입니다. 지난 분기에 저는 WTI가 2022년 배럴당 평균 90달러인 상황에서 우리가 미국 연방 현금세로 약 6억 달러를 지불할 것으로 예상한다고 언급했습니다. 유가는 계속해서 강세를 보이고 있어 WTI의 연간 평균 가격이 더욱 높아질 가능성이 높아지고 있습니다.
2022년 WTI 평균 가격이 100달러라면 우리는 미국 연방 현금세로 약 12억 달러를 납부할 것으로 예상됩니다. Vicki가 말했듯이 우리는 올해 2분기 48억 달러를 포함해 약 81억 달러의 부채를 갚았습니다. -올해 원금 50억 달러 상환이라는 장기 목표. 또한 총 십대 부채를 줄이겠다는 중기 목표를 향해 의미 있는 진전을 이루었습니다.
우리는 주주들에게 더 많은 현금을 돌려주겠다는 약속의 일환으로 주주환원 프레임워크를 더욱 발전시키기 위해 2분기에 주식 환매를 시작했습니다. 우리는 현재 30억 달러 규모의 프로그램을 완료할 때까지 주식 환매에 무료 현금 흐름을 계속 할당할 계획입니다. 해당 기간 동안 우리는 부채 상환을 계속해서 기회주의적으로 볼 것이며, 주식 환매와 동시에 부채를 상환할 수도 있습니다. 초기 자사주 매입 프로그램이 완료되면, 우리는 10대 부채의 액면가를 낮추는 데 잉여 현금 흐름을 할당할 계획입니다. 우리가 투자 등급으로의 복귀를 가속화할 것이라고 믿습니다.
이 단계에 도달하면 주로 부채를 줄임으로써 초기 프로젝트를 현금 흐름 우선 순위에 포함시킴으로써 잉여 현금 흐름을 할당하려는 인센티브를 줄일 계획입니다. 우리는 투자 등급으로 돌아가려는 목표를 향해 계속해서 진전을 이루고 있습니다. 피치는 계약을 체결했습니다. 지난 번 수익 보고 이후 신용 등급에 대한 긍정적 전망. 3대 신용 평가 기관 모두 우리 부채를 투자 등급보다 한 단계 낮은 등급으로 평가했으며, Moody's와 Fitch 모두 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
시간이 지남에 따라 우리는 중기 레버리지를 부채/EBITDA의 약 1배 또는 150억 달러 미만으로 유지할 계획입니다. 우리는 자본 수익률을 향상시키는 동시에 주주들에게 자본을 반환하는 능력을 강화하므로 이러한 수준의 레버리지가 우리의 자본 구조에 적합할 것이라고 믿습니다. 상품주기. 이제 전화를 Vicki에게 다시 돌리겠습니다.
안녕하십니까. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 그럼, Capex 지침의 다양한 변경 사항에 대해 말씀해 주시겠습니까?페름기 수를 늘린 것으로 알고 있지만 총액은 동일했습니다. 그렇다면 그 자금의 출처는 무엇입니까? 그런 다음 내년의 새로운 Chems용 FID의 역동적인 부분을 미리 살펴보고 EcoPetrol의 구조적 변화를 살펴보십시오. 내년 풋에서 우리에게 제공할 수 있는 모든 내용이 도움이 될 것입니다.
Richard에게 자본 지출 변경 사항을 다루게 한 다음 해당 질문의 추가 부분에 대해 후속 조치를 취하겠습니다.
존, 이쪽은 리처드입니다.네, 미국 육로를 보면 움직이는 부분이 있습니다.저희 생각에는 올해 몇 가지 일이 일어났습니다.
우선 OBO 관점에서 생산 계획에 차질이 생겼다고 생각합니다. 연초에는 납품 측면에서 다소 늦어졌습니다. 그래서 자금의 일부를 재할당하는 조치를 계속 취하고 있습니다. 첫째, 생산 쐐기를 확보할 뿐만 아니라 후반부에 자원을 추가하여 후반부에 어느 정도 연속성을 제공합니다.
우리는 우리가 하는 일을 좋아합니다. Rob이 그의 의견에서 언급했듯이 이것은 매우 좋은 고수익 프로젝트입니다. 따라서 좋은 움직임입니다. 그리고 연초에 몇 가지 장비와 파쇄 코어를 구입하는 것은 인플레이션을 관리하는 데 정말 효과적이었습니다. 하반기에 성장을 이루면서 성과의 타이밍을 개선합니다.
또 다른 부분은 두 번째 단계는 실제로 Oxy에서 재배치하는 것입니다. 일부는 LCV에서입니다.필요하다면 더 자세히 논의할 수 있습니다.하지만 그렇습니다. 하반기로 갈수록 더 가까워지고 싶습니다. 저탄소 기업의 중간 지점으로.
우리가 진행 중인 CCUS 센터 작업 중 일부에서는 직접 공기 포집을 중심으로 더욱 확실하게 발전하고 있습니다. 게다가 나머지 Oxy의 다른 절약 효과도 이러한 균형에 실제로 기여했다고 생각합니다. 그 추가 200개를 생각해 보세요. 그 중 50%가 실제로 활동 추가에 관한 것이라고 말하고 싶습니다. 그래서 우리는 올해 계획에 약간 앞선 상태입니다.
이를 통해 우리는 이 자본을 활용하고 특히 굴착 장치의 연속성을 유지할 수 있으며, 이는 2023년에 우리에게 옵션을 제공할 것입니다. 그리고 또 다른 부분은 실제로 인플레이션에 관한 것입니다. 우리는 이러한 압력을 보았습니다. 우리는 많은 것을 완화할 수 있었습니다. 그것의.
그러나 올해 계획과 비교하면 전망은 7~10% 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 운영 절감액으로 4% 증가를 다시 만회할 수 있었습니다. 이러한 진전에 매우 만족합니다. 그러나 우리는 보이기 시작했습니다. 약간의 인플레이션 압력이 나타납니다.
2023년 자본 측면에서 어떻게 될지 확실히 알기에는 너무 이르다고 말하고 싶습니다. 하지만 EcoPetrol JV는 자원 배분에 적합할 것이며 우리는 이 프로그램에서 자본과 경쟁할 것입니다.
좋다 아주 좋다.그럼 케미칼로 전환한다. 사업의 펀더멘털에 대해 이야기 할 수 있다면.매우 강한 2분기 이후 하반기 가이던스가 급락했다.
그렇다면 2분기 전력 공급원과 하반기에 나타난 변화에 대해 좀 더 구체적으로 말씀해 주신다면?
물론이죠, 존.비닐과 가성소다 사업의 여건이 우리의 전반적인 실적을 크게 결정한다고 말하고 싶습니다. 화학적인 측면에서는 분명히 2분기에 매우 호조를 보였습니다. 우리가 이 두 가지를 모두 살펴보면, 사업과 사업 모두 유리한 지점에서 귀하는 수익에 상당한 영향을 미쳐 2분기 기록을 세웠습니다.
3분기에 접어들면 비닐사업의 극심한 긴장감이 어느 정도 완화됐다고 할 수 있다. 이는 사실 공급 개선과 내수 시장 부진에 따른 것이다. 반면 가성소다 사업은 사업은 여전히 ​​매우 강하고 계속해서 개선되고 있습니다. 거시 경제 상황은 여전히 ​​이자율, 주택 착공, GDP를 볼 때 약간 덜 거래되고 있다는 것을 보여주고 있으며 이것이 우리가 약한 하반기에 대해 이야기한 이유입니다. 그러나 날씨 측면에서는 3분기 후반이라는 매우 예측하기 어려운 시기로 접어들고 있어 수요와 공급이 확실히 교란될 것입니다.